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丽鹏股份新股报告:发挥规模优势,打造一条龙服务平台

发布时间:2010-03-08    研究机构:国联证券

市场容量快速增长。目前铝防伪瓶盖和组合式防伪瓶盖在国内主要应用于酿酒行业包装,据统计我国约50%的酒瓶使用铝防伪瓶盖。近年来,我国铝防伪瓶盖每年均以超过10%的速度增长,预计到2010年,我国市场约需铝防伪瓶盖150亿只。从国外的应用情况来看,铝防伪瓶盖还可以广泛应用于饮料、医药等领域,铝防伪瓶盖在我国的需求空间广阔,市场容量将持续快速增长。

规模优势降低成本。公司产销规模已连续十年占据行业第一的位置。按2007年全国110亿只铝防伪瓶盖产量计算,2007年公司的产量占国内总产量的6.79%左右。另据中国包装联合会行业工作部《铝防伪瓶盖板涂料印刷的现状和发展》报告统计,公司的涂印成品市场占有率达30%左右。规模优势有助于降低单位产品的生产成本,从而提高公司的竞争能力。

完善的产业链优势打造一条龙服务平台。公司业务涵盖铝板复合型防伪印刷、瓶盖制造、制盖机械及模具制造、产品技术研发和售后技术服务等领域,已形成制盖行业中完整的产业链体系。随着下游客户对供应商的要求不断向“高质量、快速度、低成本”发展,公司充分整合内部资源,发挥产业链一体化优势,构建了行业内一条龙服务的平台,满足客户全方位的需求。

装备优势提升整体竞争力。公司拥有国际、国内同行业最先进的生产设备,从国外先后引进了9条先进生产线,实现大面积精印,印刷水平与国外同行基本相当。2007年,公司建成国内唯一一家30万级净化标准的铝防伪瓶盖加工车间,用医药包装的标准生产瓶盖,极大提高了公司在国际市场的竞争力。

预计公司10-12年每股收益摊薄后分别为0.72元、0.77和0.83元。

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